Das Zinsniveau verändert sich aufgrund der wirtschaftlichen Entwicklung laufend. Entsprechend diesen Veränderungen ergeben sich auch die Zinssätze für Anleihen. Bei fallenden Zinsen werden höher verzinste Anleihen attraktiver, die Kurse steigen. Bei steigenden Zinsen will der Käufer ebenfalls eine aktuelle Rendite. Er bezahlt für eine niedrig verzinste Anleihe weniger (unter 100 %) und erreicht so eine marktgerechte Verzinsung. Die Kurse fallen.
